Ibovespa
+1,52%
SP500 TRN (R$)
-0,68%
BTC BRL
-2,69%
Ouro (GOLD11)
+0,00%
Dólar Comercial
5,492
Data de ref.
09/08/2024
Espaco para mais recuperacao
Bom dia, pessoal.
Uma aparente calmaria voltou aos mercados apos o turbulento inicio da semana passada. Na Asia, as acoes registraram alta, e os futuros americanos e os mercados europeus tambem comecaram o dia em terreno positivo, sugerindo que há espaco para uma recuperacao continua. No entanto, o caminho a frente nao será fácil, pois os investidores estarao atentos aos principais indicadores economicos dos EUA nesta semana, com destaque para o indice de inflacao ao consumidor de julho, que será divulgado na quarta-feira. E esperado que a inflacao tenha subido modestamente em julho, mas provavelmente nao o suficiente para desviar o Federal Reserve do corte de taxa de juros amplamente antecipado para setembro. Pelo menos, a histeria que marcou a semana passada parece ter ficado para trás.
A ver…
click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b865541156eb5d4458108e4226656e40b4530103a6e6a935fde3186cf5a09ef5e607f8a90a30393813da942cc0248d534cae95e4ecfc1febcbc7d94e
00:46 — De volta aos trabalhos
No Brasil, a recente agitacao nos mercados internacionais tem reduzido ainda mais as chances de um aumento na taxa Selic. Apesar da ata do Copom da ultima semana e das declaracoes de Gabriel Galipolo terem sinalizado uma postura mais rigida, a tendencia e que a taxa básica de juros permaneca estável por um periodo mais prolongado. Mesmo um IPCA acima das expectativas nao deve alterar significativamente essa perspectiva. Um fator que pode favorecer o cenário atual e a valorizacao do real, como indicado pela cotacao do dolar abaixo de R$ 5,55. Estamos caminhando nessa direcao: ao longo da semana passada, o dolar acumulou uma queda de 3,4% em quatro sessoes. Um dado de inflacao ao consumidor nos Estados Unidos que venha abaixo do esperado ou que permaneca controlado, possibilitando um corte nos juros norte-americanos, poderia intensificar essa tendencia, beneficiando nao apenas o real, mas tambem outras moedas de mercados emergentes. Esse otimismo foi refletido por economistas em uma recente reuniao com o Banco Central.
Paralelamente, esta semana traz a tona importantes indicadores economicos, como os dados do setor de comercio e servicos, que ajudarao a avaliar a atividade economica e, consequentemente, a inflacao. Um dos destaques e a divulgacao do IBC-Br de junho, uma previa do PIB, prevista para sexta-feira. A temporada de divulgacao de resultados corporativos tambem continua, agora em sua reta final. Entretanto, o foco principal se volta para Brasilia, com a retomada das atividades legislativas apos o recesso do Congresso. Nesta semana, já estao previstas discussoes sobre a renegociacao da divida dos estados e as medidas para compensar a renuncia fiscal de mais de R$ 26 bilhoes decorrente da desoneracao da folha de pagamento. No entanto, alguns temas, como a reforma tributária, provavelmente so avancarao apos as eleicoes municipais, especialmente considerando que o relatorio do Senado já indicou a inviabilidade do teto de 26,5% aprovado na Camara. Com a retomada da agenda politica, espera-se um aumento na pressao sobre a curva de juros.
01:51 — Movimentacoes mais saudáveis
Nos EUA, o indice S&P 500 registrou uma alta de 0,5% na sexta-feira, fechando em 5.344,16. Apesar disso, o indice encerrou a semana apenas 2,4 pontos, ou 0,04%, abaixo do nivel em que havia terminado na semana anterior. Em outras palavras, o S&P 500 conseguiu reverter a queda de 3% sofrida na segunda-feira. O Dow Jones Industrial Average tambem subiu 0,1% na sexta-feira, mas fechou a semana com uma leve queda de 0,6%. Já o Nasdaq 100 avancou 0,5% no dia e acumulou uma alta semanal de 0,4%. O que chama mais a atencao e que o Nasdaq 100 conseguiu se recuperar de uma queda intradiária de 5,5% ao longo da semana, alcancando seu melhor desempenho semanal desde 25 de fevereiro de 2022.
Apos o panico dos mercados na segunda-feira passada, quando os investidores reagiram a alta do iene japones e as preocupacoes economicas, o clima se estabilizou nos dias seguintes, com essa tendencia de recuperacao continuando na manha de hoje. Para os investidores atentos a economia dos EUA e as politicas do Federal Reserve, o foco da semana será o novo dado de inflacao, alem do encerramento da temporada de resultados do segundo trimestre, que trará os numeros de várias grandes empresas do setor varejista.
02:45 — Os que se sentiram deixados para trás
Se houve uma grande licao a ser extraida dos importantes eventos politicos de 2016 para o mercado, e que avaliar uma economia apenas por meio de estatisticas nacionais pode significar nao perceber grandes riscos emergentes. O ano em que o Reino Unido votou pelo Brexit e Donald Trump conquistou a presidencia dos EUA tambem trouxe a tona o termo “deixados para trás”, destacando pessoas e regioes que foram marginalizadas durante uma era de hiperglobalizacao. Essa licao influenciou o que se tornou uma revolucao na politica economica dos EUA durante o governo do presidente Joe Biden.
Sob sua administracao, politicas industriais e subsidios governamentais foram adotados para incentivar o investimento em setores estrategicos, alem de iniciativas “baseadas em local” destinadas a revitalizar comunidades que ficaram para trás, em nome do que foi denominado “economia moderna do lado da oferta” e “liberalismo construtivo”. Nao há duvida de que os EUA colheram beneficios. O investimento na construcao de novas fábricas aumentou, e a recuperacao da recessao pandemica de 2020 foi impressionante. Portanto, em 2016, testemunhamos o inicio de uma trajetoria mais protecionista e menos globalizada.
03:32 — Normalizado
Os mercados de trabalho nas economias desenvolvidas estao gradualmente retornando a padroes mais normais. Com menos rotatividade de empregos, a relacao entre vagas disponiveis e o desemprego comecou a se estabilizar. A diminuicao no numero de trabalhadores pedindo demissao reduziu o incentivo para que os empregadores acumulassem mao de obra. Embora isso nao tenha resultado em um aumento nas demissoes — a demanda nas economias desenvolvidas ainda nao está fraca o suficiente para tal —, pode tornar os mercados de trabalho mais sensiveis a futura demanda do consumidor.
Atualmente, os mercados de trabalho diferem das normas pre-pandemia. Há sinais de maior automacao, uma resposta a escassez de mao de obra, que tem contribuido para o aumento da produtividade. O trabalho flexivel tambem pode estar aprimorando a eficiencia do mercado de trabalho, ao diminuir as restricoes geográficas e permitir que as pessoas alinhem melhor suas habilidades com as oportunidades de emprego. Ciclicamente, o que mais importa e se o temor do desemprego permanece baixo. Como a reducao nas contratacoes sinaliza uma desaceleracao economica, e nao uma recessao, esse receio tende a continuar em niveis baixos.
04:27 — Ativos emergentes
Os ativos de paises emergentes atrairam US$ 36,5 bilhoes em julho, de acordo com estimativas do Instituto Internacional de Financas (IIF). Deste total, US$ 7,1 bilhoes foram direcionados para acoes de mercados emergentes, enquanto US$ 29,4 bilhoes foram alocados em titulos de divida. Em contraste, a China registrou uma saida liquida de US$ 900 milhoes em acoes, desafiando a tendencia positiva observada nas demais regioes emergentes, que captaram capital. A Asia emergente se destacou, atraindo US$ 21 bilhoes. O desempenho da divida dos mercados emergentes, excluindo a China, foi notável no mes, com entradas totais de US$ 33,2 bilhoes, impulsionadas por novas emissoes de divida em paises como Coreia do Sul, Turquia e Mexico.
Esse fluxo de capital deve se intensificar a medida que os juros nas economias desenvolvidas, especialmente nos EUA, comecarem a cair. Com a China perdendo sua posicao como principal destino de investimentos, outros mercados emergentes estao ganhando mais destaque. No Brasil, a saida de investidores estrangeiros no primeiro semestre, especialmente no primeiro trimestre, impactou negativamente o mercado, em grande parte devido a expectativa de juros mais altos nos EUA. Se fomos um dos mercados mais afetados pela alta dos juros, e provável que sejamos um dos maiores beneficiados quando as taxas comecarem a diminuir.
05:18 — Ainda sobre o rotation trade
A recente correcao no mercado foi excepcionalmente profunda, superando ate mesmo a rotacao setorial observada em julho. Esse movimento resultou na realocacao de investimentos que antes estavam concentrados nas grandes empresas de tecnologia para setores menos valorizados, como as empresas de menor capitalizacao, as chamadas “small caps”. Esse ajuste foi impulsionado, entre outros fatores, pelo crescente pessimismo em relacao aos altos custos associados ao desenvolvimento de tecnologias de inteligencia artificial. A “tempestade perfeita” que ocorreu na semana passada, composta por temores de recessao, resultados corporativos abaixo das expectativas no setor de tecnologia, uma concentracao excessiva de investimentos em um pequeno grupo de empresas e o fim do financiamento a juro zero fornecido pelo iene, aprofundou ainda mais essa correcao. No entanto, isso nao significa que o movimento tenha chegado ao fim.…
click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b8655411e1285fa27f8f95dd49badd137f8c519d774493f78bb2472b48d137839e4f6ca2e77e5d7b84d57540f8632a49b3c5559476ca5728673e59e1
click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b8655411e1285fa27f8f95dd49badd137f8c519d774493f78bb2472b48d137839e4f6ca2e77e5d7b84d57540f8632a49b3c5559476ca5728673e59e1 Clique aqui para destravar
Matheus Spiess
Estrategista da Empiricus, CNPI
A Empiricus Research e uma Casa de Análise que produz e entrega publicacoes e relatorios periodicos, regularmente constituida e credenciada perante CVM e APIMEC.
Todos os nossos profissionais cumprem as regras, diretrizes e procedimentos internos estabelecidos pela Comissao de Valores Mobiliários, em especial sua Resolucao 20 e seu Oficio-Circular CVM/SIN 13/20, e pela APIMEC, bem como pelas Politicas Internas estabelecidas pelos Departamentos Juridico e de Compliance da Empiricus.
A responsabilidade pelos relatorios que contenham análises de valores mobiliários e atribuida a Rodolfo Cirne Amstalden, profissional certificado e credenciado perante a APIMEC.
Nossas funcoes sao desempenhadas com absoluta independencia, e sempre comprometidas na busca por informacoes idoneas e fidedignas visando fomentar o debate e a educacao financeira de nossos destinatários.
O conteudo da Empiricus Research nao representa quaisquer ofertas de negociacao de valores mobiliários e/ou outros instrumentos financeiros.
Embora a Empiricus Research forneca sugestoes pontuais de investimento, fundamentadas pela avaliacao criteriosa de analistas certificados, nao se pode antecipar o comportamento dos mercados com exatidao. Padroes, historico e análise de retornos passados nao garantem rentabilidade futura.
Todo investimento financeiro, em maior ou menor grau, embute riscos, que podem ser mitigados, mas nao eliminados. A Empiricus Research alerta para que nunca sejam alocados em renda variável aqueles recursos destinados as despesas imediatas ou de emergencia, bem como valores que comprometam o patrimonio do assinante.
Os destinatários dos relatorios devem, portanto, desenvolver as suas proprias avaliacoes.
A Empiricus Research faz parte do grupo Empiricus, pertencendo ao Grupo BTG Pactual, motivo pelo qual existe potencial conflito de interesses em suas manifestacoes sobre o Grupo.
A uniao de forcas para a criacao do grupo Empiricus objetiva propiciar uma melhor experiencia ao investidor pessoa fisica. Toda relacao dentro do grupo e pautada na transparencia e na independencia, respeitando a completa segregacao entre as atividades de análise de valores mobiliários e de administracao de carteiras de valores mobiliários, visando a preservacao da imparcialidade da Empiricus Research.
Todo o material está protegido pela Lei de Direitos Autorais e e de uso exclusivo de seu destinatário, sendo vedada a sua reproducao ou distribuicao, seja no todo ou em parte, sem previa e expressa autorizacao da Empiricus Research, sob pena de sancoes nas esferas civel e criminal.
Precisa de ajuda? Fale conosco por aqui:
tel:+551140033118 4003-3118
tel:551140035651 4003-5651
Relacionamentos
tel:+551140033117 4003-3117
Vendas
click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b8655411a1255f68b61ab72f2a279769dd98492607b230460ff8b7fd35ccd7ca8399f652386e17c27287dfe4b971df73635e0db4 94294-9778
WhatsApp Seg. a sex. das 8h às 18h
Baixe grátis nossos aplicativos
Acesse a Empiricus de onde estiver. Até mesmo sua casa.
click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b86554113b7d31deb5cd60dce859d026d63ff67dc023e3e56f277f265eb2f9668e81274e98cc92790e14349eec4b023ac2ceac34
click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b86554113b7d31deb5cd60dce859d026d63ff67dc023e3e56f277f265eb2f9668e81274e98cc92790e14349eec4b023ac2ceac34
(c) 2024 Empiricus Research Publicacoes Ltda. . click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b8655411734704248a21c7cd3f0b852b3b472eaaffd8bd42f8c6e89e85a891d08bfe71a008730802865fcb54789d7b07cf23b8ce CNPJ 11.431.155/0001-07
click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b8655411734704248a21c7cd3f0b852b3b472eaaffd8bd42f8c6e89e85a891d08bfe71a008730802865fcb54789d7b07cf23b8ce Av. Brigadeiro Faria Lima, 3.477 . Torre B . 10o Andar . 04538-133 . Sao Paulo, SP
A Empiricus Research e uma Casa de Análise que produz e entrega publicacoes e relatorios periodicos, regularmente constituida e credenciada perante CVM e APIMEC.
Este material reflete unica e exclusivamente a opiniao de seu analista e foi elaborado de forma independente. Investimentos envolvem riscos.
Retornos passados nao sao garantia de rendimento futuro.
A Empiricus Research faz parte do grupo Empiricus, pertencendo ao Grupo BTG Pactual, motivo pelo qual existe potencial conflito de interesses em suas manifestacoes sobre o Grupo. A uniao de forcas para a criacao do grupo Empiricus objetiva propiciar uma melhor experiencia ao investidor pessoa fisica.
O grupo Empiricus é uma marca que inclui Empiricus Research (Empiricus Research Publicações S.A.) e Empiricus Gestão (Empiricus Gestão de Recursos LTDA.), empresas com funções de análise e consultoria; e gestão, respectivamente. Todos os núcleos do grupo Empiricus são devidamente autorizados e constituídos em conformidade com as autoridades regulatórias. Todas as regras de segregação entre as atividades são devidamente observadas pelas empresas da marca.
Esteja atento a fraudes. A Empiricus Research e/ou seus colaboradores nao solicitam dinheiro ou recebem recursos para investimento direto e pessoal em quaisquer ativos financeiros. Todos os conteudos da Casa de Análise sao comercializados por meio de seu site oficial. Utilize o e-mail mailto:fraudes@empiricus.com.br fraudes@empiricus.com.br para denunciar qualquer atividade suspeita.
Estamos enviando este email porque está cadastrado na Empiricus. Se preferir nao receber novas oportunidades de lucro, click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b86554111525d4686cf19952046d668e720de834225283f5593fef3862015458a3540728458f823b212a8d93e331e61b886e02d66eb7a27252f32579 acesse aqui para cancelar o recebimento, ou acesse nossa click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b86554117e6ad749904d41fa1af2b8d202ec2845a96d4dd2d78fd922d13ae31429671a13cc3a411dbabfa616955eab02d9577e481e0958054143ac0f Central de Preferencias para escolher quais publicacoes deseja receber.
click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b86554119288df3fb5748a16400f0353eb800d5fcf4d5da1c5b6b3c4d35148d24b8ec210b3c847ca3d04a6abe3bf80ea3bca6ced Política de Privacidade
click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b8655411e25cc2d5a9cf1fc057d3da02c07747b084fb8847d47fe65526171f0b2e26282a776e3ff5a3c493d382cecbf3cbff967a Termos de Uso
click.mail1.empiricus.com.br/?qs=b12cedc0b865541106e2384e4c75b92d3316ca133cb9404ba29a201237d01290f52881ad9a298ff5936bff73a3a94bf35fcd148b104c9252 Disclaimer